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前段时间在解禁快到来的压力下，爱博医疗走得非常弱，弱的根本，就是要稳住估值，得需要业绩超预期的表现。这几天爱博走强了，今天看到了爱博收购资产的公告。应该是这个收购资产的预期，在这几天撑住了爱博。

单独说爱博医疗这个事儿，并不是为了详细的去看爱博收购的什么资产，未来有啥表现，去拆什么业务，而是看收购资产这种方式，具有可复制性。

目前科创很多公司的问题，就是发行价太高，然后估值一直居高不下，遇到逆风的时候，业绩增速达不到，就会经常遇到杀估值，但业绩增长需要时间，有时间急也没有用。在这个时候，并购是最有用的。

简单举例，一个100PE的公司，原本靠每年业绩30%的增长连续增长3年，业绩就是基数年的2.2倍，这个时候还有45倍PE，并不便宜，直到第4年保持30%增长，才能到35倍PE这个相对安稳的估值水平，也刚好达到增速和估值匹配的程度。

看这个案例，原本100PE，相当于花了4年时间，才消化掉。这只是消化估值，大家来股市都是为了赚钱的，你老是消化估值，谁陪你玩儿这么久啊？如果还想赚钱，翻一倍那种，就还得花3年左右。7年之痒翻一倍，这就是高估难受的地方。

像上面这种，等待业绩增长，是老实人的方法，太笨拙了，也太慢了。在当年创业板那波牛市，玩儿过快的方法，就是持续的并购，并购低估值的资产进来，用资产并购，持续降低估值水平。

这时候再是同样的例子，100PE的A公司（100亿市值），并购一个同等规模的20倍PE的B公司（估100亿市值）进来，结果就是200亿市值，6亿利润，直接PE就变成33倍，一下就低了非常非常非常多。

这个套路，是当年创业板大涨的发动机，也是现在科创这些天价估值水平公司最好的救命稻草。如果后续科创真的开始大规模的并购低估值资产，那么真的科创就有了期待感，不用像现在，一直看着高价发行，成长速度很慢，成长匹配不上估值，等待估值消化时死气沉沉的压抑感。